每經記者｜趙云    每經編輯｜肖芮冬    

10月13日，市場全天震蕩回升，三大指數(shù)低開高走，科創(chuàng)50指數(shù)低開近3%，午后翻紅漲逾1%。截至收盤，滬指跌0.19%，深成指跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%。

板塊方面，稀土永磁、有色金屬、半導體等板塊漲幅居前，汽車零部件、游戲等板塊跌幅居前。

全市場近1700家股票收漲。滬深兩市成交額2.35萬億元，較上一個交易日縮量1609億。

兌現(xiàn)自己的認知，總是人生一大快事。

經過周末的鋪墊，今天，你抄底了嗎？

至少，早盤競價或盤初出手的人，最有機會取得一些浮盈。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9:30~9:45，全A平均股價的跌幅由近4%，快速縮窄至1%；截至收盤，跌幅僅0.2%出頭。

如果你是其中之一，相信多少感受到了“人恐我貪”的含義，甚至能感悟那句經典臺詞——混亂是階梯（Chaos is a ladder）。

上價值的話不多叨叨，今天復盤主要關注兩件事。

一是，為什么今天市場能頂住壓力、低開高走，并且收盤時守住戰(zhàn)果？

盤面上看，首先要歸功于開盤初期，各板塊權重股的快速拉升護盤。

白線穩(wěn)住了，黃線（領先指數(shù)）代表的市場情緒才得以顯著回暖。

從滬指競價結束時“卡”在3800點上方這一細節(jié)，也有理由相信，護盤動作在競價階段就已開始，這才有了全天近100點的反攻。

別看收盤時全市場只有1600多只個股上漲，但相較9:25已經擴大10多倍。

截圖時間：9點25分

截圖時間：15點整

值得注意的是，大金融（銀行、券商）在盤初發(fā)力后便出現(xiàn)回落，將修復的任務交還其他板塊，讓它們“自由表現(xiàn)”。不過臨近上午收盤時，市場情緒再度出現(xiàn)回落。

直到下午1點半，銀行股再度發(fā)力，提醒市場各方“護盤力量仍在”，才重啟主要指數(shù)的上攻節(jié)奏。

至于大盤修復的邏輯，上周末市場各方確實形成了一定共識。尚不清楚的讀者，可以點這里回顧。

這里用國泰海通證券的一則研報來總結：

該機構認為，與4月沖擊不同，當下貿易風險的邊界相對清晰，國內金融穩(wěn)定條件也更明朗，因此外部沖擊是擾動，不會終結趨勢。投資更應看到中國“轉型?！眱仍诖_定性的趨勢：中國轉型加快、無風險收益下沉與資本市場改革。當下中國社會和投資人關于“找資產”的需求持續(xù)井噴，尤其是發(fā)展邏輯堅實的優(yōu)質資產，

因此，外部局勢的沖突和擾動所造成的資產下跌反而是買點。地緣沖擊和調整難免，但時間不會久，幅度可控，是增持中國的時機。

今天要關注的第二件事，是板塊表現(xiàn)。

與部分投資者預想的“紅利板塊成為護盤主力”不同，今天科技線的反彈動能反而最為強勁，其中又以國產自主相關概念為領頭羊。

另一方面，在4月份市場因關稅摩擦下跌時，作為“對沖”交易而走強的種業(yè)、種植業(yè)等板塊，今天則高開低走了。

分析認為，這或許說明，市場的風險偏好未明顯下降，進攻方向暫時仍是科技。

漲幅來看，稀土永磁板塊無懸念領漲。

消息面上，10月10日晚間，包鋼股份、北方稀土發(fā)布公告。北方稀土公告稱，2025年第四季度稀土精礦交易價格調整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%）。包鋼股份公告稱，擬將2025年第四季度稀土精礦關聯(lián)交易價格調整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），環(huán)比上漲37.13%。

北方稀土10月10日晚間還發(fā)布了2025年前三季度業(yè)績預增公告，預計2025年前三季度實現(xiàn)凈利潤15.1億元至15.7億元，同比增加272.54%到287.34%。預計2025年前三季度實現(xiàn)扣除非經常性損益的凈利潤13.3億元至13.9億元，同比增加399.9%到422.46%。

中信證券表示，隨著供需格局持續(xù)向好，稀土板塊業(yè)績有望不斷上行。新能源汽車、風電、節(jié)能電機等產業(yè)順應低碳環(huán)保的政策趨勢，人形機器人或成為新增長極，預計2027年全球釹鐵硼需求有望增至32.9萬噸，對應2024—2027年復合增長率為13%。據(jù)測算，2024年釹鐵硼行業(yè)CR4（市場前四大主要競爭者所占的市場份額）約為29%，隨著頭部公司擴產落地，預計2026年釹鐵硼行業(yè)CR4有望升至42%。傳統(tǒng)需求旺季到來，供需格局持續(xù)向好，稀土價格有望穩(wěn)中有進，預計今年三、四季度稀土產業(yè)鏈業(yè)績逐季提升。

其他走強的科技題材，主要包括半導體產業(yè)鏈、國產軟件和可控核聚變等。

中信證券研報指出，10月以來，OpenAI、Xai、Google等陸續(xù)更新大模型能力，產業(yè)創(chuàng)新持續(xù)推進，持續(xù)利好AI應用落地，國產AI應用有望迎來拐點機遇。與此同時，外部環(huán)境變化疊加國內政策支持，未來應用的國產化、AI化支持力度或將更加顯著。相較國內市場，海外市場在技術進展、付費環(huán)境、商業(yè)模式和市場空間等維度均領先于國內，看好國內公司憑借產品與工程化能力、創(chuàng)新與迭代速度等優(yōu)勢在AI應用出海的投資機遇。